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可转债上市时的投资机会 导致可转债上市折价的原因分析(股民配资)

时间: 2020-04-03 00:58:01阅读: 配资炒股 作者: 股民配资 字体: 打印
[导读]:由于今年可转债的大量发行,很多可转债上市初期容易出现折价的情况。 (对比同类型的标的) 比如,浦发转债上市开盘价仅103.5元,当时市场上还夹杂着要破发的言论。 现在回过头...

由于今年可转债的大量发行,很多可转债上市初期容易出现折价的情况。(对比同类型的标的)

比如,浦发转债上市开盘价仅103.5元,当时市场上还夹杂着要破发的言论。

现在回过头来看,浦发转债这周从105元已经涨到了108元。

记得当初浦发转债上市的时候,我还特意用中信转债和苏银转债做对比。

当时中信转债的转股价值是84.63元,转债现价是107.99元,溢价27.6%

苏银转债的转股价值是94.18元,转债现价是110.28元,溢价17.1%

而浦发转债当时的转股价值是81.26元,合理的价格应该就是107元附近,至少106元以上。

但是,刚上市的浦发转债抛压比较重,未来溢价率的回归只能通过时间来修复。

还有一个案例——迪贝转债。

在12月3日和12月4日的时候,当时的转股价值是86元附近,可是交易价格是99元。

我们可以对比同是A+评级的转债。(12月22日数据)

智能转债的转股价值是88.48元,转债现价是104.065元。

今飞转债的转股价值是81.86元,转债现价是99.888元。

万里转债的转股价值是81.21元,转债现价是100.705元。

岱勒转债的转股价值是78.42元,转债现价是101.9元。

再看看当时迪贝转债的转股价值和交易价格,那么这个可转债至少要上100元。

今天迪贝转债转股价值是89.86元,交易价格是101.98元。

其实还有一些例子,比如最近的通光转债、川投转债和很早之前的招路转债。

这些溢价率的回归都不是一两天的事情,短的可能两三周,长的可能两三月。

我总结了一些导致可转债上市折价的原因:

1,发行额较大,网上和网下申购占比较多,上市首日的抛压比较大。

2,大盘行情低迷,交易冷清。

3,可转债密集上市,造成资金分流。

(暂时就想到这么多)

投资刚上市的可转债,我觉得应该属于某种形式的套利,看长期溢价率的回归。

当然,这种套利也存在失败的情况:

1,参考的对标可能不太相符,因此给出的溢价率不准确。

2,个股持续大跌,可转债小跌,到时候溢价率是回归了,但也造成了绝对亏损。

3,大盘持续低迷,之前上市的对标可转债溢价率下降。

(暂时就想到这么多)

所以,这种方法最重要的是找准对标,还有就是在大盘横盘或者上涨的时候是比较好使的。

文中提到的投资机会,只做知识分享,据此操作请风险自担。

可转债就是有底的股票,把股票换成可转债,情形会有什么不同呢?

可转债究竟是什么?是债券吗?”答:“是,也不是。” 我们一提到可转债,基本都是用“上不封顶,下可保底”“债券+ 一成一心

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