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仓位致胜,谈谈仓位管理:底仓、主力仓和现金仓(还能配资)

时间: 2020-04-04 00:21:01阅读: 配资炒股 作者: 还能配资 字体: 打印
[导读]:股道千万条,仓位第一条,仓位不管理,收盘两行泪 1/5 用兵如神,仓位致胜 过去打仗,主帅从来不会把所有兵力一次性押上,因为战场形势千变万化,你永远要有后手去应付突发情况...

股道千万条,仓位第一条,仓位不管理,收盘两行泪

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用兵如神,仓位致胜
过去打仗,主帅从来不会把所有兵力一次性押上,因为战场形势千变万化,你永远要有后手去应付突发情况,至少要把兵力分成三批:【第一批:先头部队】

战争机会稍纵即逝,先头部队讲的是兵贵神速,率先抢占一个战略要地,这在后续的战争中,作用极大。但先头部队兵力有限,只能打前哨战、遭遇战、阻击战,大规模的战役还是要等主力部队来。

【第二肶:主力部队】

这就不用多说了,兵力最强,兵种最全的部分,大部分战争的胜负,都要靠主力决战。

【第三批:预备部队】

这是最安全的部队,有时不用上战场仗已经打赢了,可一旦连预备队压上了,要么是拼到最后,要么是有一个特别大的机会,来不及调其他部队。

战争中的“兵力”相当于投资中的“钱”,战场相当于“股票”,战争是用兵抢地盘,用地盘养兵,再去抢更多的地盘;炒股就是不断把钱买成股票,股票上涨后再变现成钱的“循环上升”。

战争中的兵力分配就是投资中的“仓位管理”,所谓仓位是投资者全部可运用资金中,有多少已经买成了股票,所以仓位就相当于你派出的兵力占你全部可运用兵力的百分比。

之所以不能一次性把兵力全部押上,首先,因为战争是有成本的,能用五万人马拿下的地盘,派出十万就不划算了。局部战场可以集中优势兵力打歼灭战,但从整个大战场看,兵力一批批有策略地投入战场、可减少无效兵力投入,用最小的损失赢利最大胜利。

其次,战争是有风险的,只要不是决定性战场,输了也就输了,重要的是输得越少越好;

最后,战争还是时间与意志的较量,一方已拼尽全力,另一方还有预备队,当然是后者心态更占优。

仓位管理的三个原则同样是:

经济性:小机会用小仓位,大机会用重仓位

安全性:不确定性差的机会用小仓位,确定性强的机会用重仓位

机动性:不断调整仓位,保持现金与股票的合理比例

反观新手做股票,眼里只有股票,一心想着找黑马股、十倍股、连板股这种高难度、小概率的机会,却连常规战术的“仓位管理”都没有做好。这就像没有军事素养的农民起义军领袖,总想着一支军队打遍天下,结果一路打胜仗。人却越打越少。

仓位管理分为两部分,整个资金的仓位管理和个股的仓位管理,前者是战略,后者是战术,这篇文章先讲前半部分——资金仓位管理。

2/5
满仓一把梭?你清醒一点
一波上涨行情,你赚的钱其实分两部分,一部分是仓位调整带来的基本收益,一部分是选股带来的超额收益,想要把股票做好,先要把最基本的“仓位收益”拿到手。去年的大熊市,只要你仓位不低,水平再高也难逃损失。很多基金经理上半年明明看空后市,但因为有最低仓位要求,必须重仓,只能把仓位全部集中在消费和医药上,结果下半年抱团破裂,终究难逃一死。

这波2440点上来的是普涨行情,那为什么很多人没有赚到钱?仓位太轻,熊市思维太重,加仓不够坚决。

仓位管理是炒股基本功,但根据很多平台的统计,不管是牛市还是熊市,人数分布最多的都是八成以上的重仓者。

原因不难猜,很多人进入股市都怀着一夜暴富的梦想,本来就觉得本金太少,一有机会就想着加杠杆,你还不让他把资金用足?比不让他炒股还难过。

但满仓的状态就好像战场上的将军,把预备队都押上去打仗,是拼到最后了吗?不可能天天决战吧?还是说有一个特别大的机会,这一把押上去就财富自由了?

你清醒一点,老婆孩子还在家等你呢……

战场上,一旦你把预备队押上去还是没有获胜,那么接下来,对方只要再追加一点点兵力,就能让你一败涂地。

同样,满仓意味着你在赌后市不会出现更低价格买入的机会,这么一来,如果股价没有拉出足够的赢利空间,你的心态就会变坏,晚上睡不着觉。此时只要再出现一点小小的利空,就能让你彻底崩溃,在恐惧中丧失判断能力。

熊市中另一个常见的仓位是一成以下的极轻仓和空仓,这是那些风险偏好极低者的习惯,看不到机会就立刻休息。

这个习惯不能算错,同样赚5个点的收益,熊市比牛市难十倍,不如回家休息。

但这个习惯有很大的弊端,不经历熊市洗礼是不可能成长为成熟的投资者的,就像没有生过病就没有抵抗力一样,迟早有一天会被熊掌伤到。

人是很容易走极端的,要么满仓干,要么干脆休息,但实际上,人数分布相对较少的“二成到八成仓位”,才是合理的仓位范围。

 

3/5
底仓、主力仓和现金仓
投资中的“仓位管理”和战争中的兵力部署一样,至少要分成三块:底仓、主力仓和现金仓。【底仓】

这一部分是常年持有股票的仓位,就像战争中的先头部队,不是在战场上,就是在去战场的路上。

为什么一定要保留底仓呢?投资心理学上有个“证实偏差效应”,一个空仓的人,自然希望并认为股市将下跌,他就会放大看到的利空消息的程度,对利好消息视而不见。所以,在2500点空仓的人,到了2000点还是不会买。

所以哪怕是超级大熊市,有经验的人也要留一部分底仓,以保持对市场的客观判断。

底仓的比例我一般设为20%,这样一波25%的凶猛下跌,给你的带来的整体损失也只是5%,不至于伤筋动骨。

当然,底仓并非绝对不能卖,在凶猛的主跌浪中,完全清仓也是可行的,但每次空仓时间不要超过一周,时间长了,就很容易陷入“证实偏差效应”之中。

底仓最好是长期持股不动,我的一个技巧是把底仓开在另一个不常用的账户中,以避免自己手痒。

【现金仓】

成熟的投资者一般至少长期持有2成以上的现金仓位,它是你心态的保证,让你在看错的时候、在最危险的时候,还有翻本的机会。

现金仓的另一个作用是让你在有“赢面很大,风险可控”的机会来临的时候,放手“赌”一把。

有一部分人账户不留现金,是喜欢算小账,盯着收益率,觉得现金部分哪怕天天做逆回购,也就2-3%的年化,变成股票,至少还能做打新的底仓。

但实际上,现金仓位并不是浪费,它的收益率一点都不低,

假设你长期保留了3成的现金仓位,只在出现了9成把握且收益率在10%以上的机会时,才会短线出击。假设这样的机会一年只有两次,那么这一部分仓位每年将贡献5.4%的收益率,如果你的年化收益低于18%,这部分“现金仓位”就比你的“股票仓位”更赚钱。

真正的浪费是那些“无效仓位”——重仓深度被套,像死猪一样,割了又可惜,不割只能眼睁睁地看着别人赚钱的那部分股票仓位。

【主力仓】

这一部分仓位博的是大盘上涨和波动的“基本收益”,是仓位管理的核心。

我一般保持在6成以内(即总仓位2-8成),散户相对机构最大的优势就是仓位灵活,管理重点在于机动性,加减仓要迅速果断,如果长期不变,就变成了底仓,失去了仓位管理的意义。

主力仓位的原则最能体现一个人操作风格。

比如下面这个问题,在这波2440点以来的上涨中,你是“加仓”多,还是“减仓”多?总体股票仓位是上升还是下降了?

 

4/5
加仓还是减仓,这是一个大方向问题
“价值派”与“技术派”的差别,其实并非只有这两派,而因为这两派的差异之大,几乎处处对着干。比如说大势上涨中,应该“加仓”还是“减仓”的问题,“价值派”的标准答案是“越涨越减”,而“技术派”的答案是“越涨越加”。

为什么会有这个差异呢?让我们来回顾这两派的本质差别。(为了方便讲述,我们假设只持有一支股票,这样股票仓位就等于整个账户的仓位)

【“价值投资”加减仓基本原则】

“价值派”赚的是公司价值成长的钱,股价越往上涨,越偏离价值,当然是卖。“价值派”对手中在合理估值区间之上的股票他们,常常采用分批兑现的方式,所以,在大势向上时,原则上,整个资金仓位也是慢慢降低的(实际上有很多变通的做法,后面再说)。

【“趋势投资”加减仓基本原则】

“技术派”赚的是趋势的钱,涨得越好的股票,吸引关注越多,买的人也越多,自然越涨越加仓。

“技术派”有一个基本的理念——止住亏损,让赢利奔跑。什么叫“让赢利奔跑”?就是手里赚钱的股票,你一定要逆人性操作,克制住自己“兑现的欲望”,还要果断加仓。

“技术派”仓位管理的核心是判断大盘强弱,强势的行情中,保持5到8成仓位参与行情;弱势行情则不超过3成仓位;超强势行情,加杠杆干!

哪一派有道理呢?都有道理。哪一派能赚钱呢?都能赚钱。

但股市有一句话叫“盈亏同源”,你今天赚钱的原因,就是你将来亏损的理由。

“技术派”仓位对趋势敏感,加仓减仓都很迅速,但它的死穴是“箱体震荡市”,股价一涨,刚刚加仓,反身就掉下来,到止损位,刚刚割掉,股价又上来了,反复收割几次,仓位没变,资金少了一大截。

“价值派”边涨边减仓,越跌越加仓,赚得风平浪静,但代价就是熊市末期仓位过重的损失,还有牛市末期仓位过轻的遗憾;

所以,“价值派”想要在牛市获取更好的利润,在熊市避免参与度过深 ,就一定要解决加仓和减仓过快的问题,所以才有了改良升级后的“价值投资”仓位管理方法——仓位的箱体控制

【仓位的箱体控制】

简单地说,我们认为指数总是运行在一定的箱体中,箱体的顶部和底部分别对应三成仓和七成仓,箱体中枢对应五成仓位。

一旦有加速或扭转趋势的大阳线大阴线,则产生了新的箱体顶部和底部,我们就要按新的位置关系加减仓。

以我今年的操作为例,1月份前后,箱体底和顶分别在2500-2700,中枢是2600点,对应是7成、3成和5成仓位。大盘缓缓下跌,我也是慢慢加仓,因为没有急跌,所以最低点2440点时,我的仓位最终定格在7成。

1月4日的一根中阳线之后,大盘转入一波升势,我的仓位也从7成开始,一直减到春节前2600点的5成。

但春节后开盘半个小时,一根冲击半年线的中阳线改变了趋势,箱体上升到了2600-2800点,那么当前点位应该对应7成仓,我立刻停止了减仓,当日反手加仓至7成,然后在冲击2700点的过程中再次减仓至4成。

周五上午收盘后,发现有可能冲击2800点,盘中判断箱体再次上升到2700-2900,五成仓对应2800点,反手加至6成仓位。

下周,如果小幅上涨,不破箱体,仓位就会降低;如果连续大涨(可能性不大),冲上年线,箱体还会上调,仓位至少要加回6成。

这个方法总体上还是价值投资越涨越减的原则,但吸收了“趋势投资”的手法,大阳线时反手加仓,目的就是不能过早轻仓。

有人要说了,你这么折腾,仓位还不是在四到六成仓吗?还不如五成仓一路拿到底。

错了,一加一减,仓位不变,但股票变了。

前面为了方便讲述,我们假设股票仓位就等于整个账户的仓位,但实际上,“价值投资”更常见的做法是将总仓位分散成几个甚至十几个股票上,这样一来,我们就可以通过个股的“仓位轮动”来保证手上的股票处于合理价格范围内。

那么具体如何管理股票仓位呢?这就是下周“仓位管理的下半部分” 的内容,

5/5
最重要的保命原则
边涨边加仓和边涨边减仓,两种方法都能赚钱,唯一亏损的方法是“跟着感觉走,随意加减仓”。大部分个人投资者,既没有“价值派”的耐心研究,又不如“技术派”沉得住气,往往是加仓和减仓都毫无章法——

“熊转牛”时,停留在熊市思维的散户往往一解套就立刻清仓,导致仓位一下子降得太低。

本意是减仓之后,再逢低加仓,可低仓位的“坐空看空”的负面影响就出来了,总是想等到前期卖出价之下再加仓,一再错失良机。

最后发现牛市确立,怎么办呢?只能放弃“价值投资”的理论,学“技术派”在涨势中加仓。可技术不到位,心态也不好,加仓就不果断,仓位上得太慢。

加仓不果断的结果就是一路边涨边加,到了牛市末期,反而加成重仓,此时仓位重,可浮盈又不多,“坐多看多”的心态又来了,失去了随时减仓的警惕性,在下跌浪最初,把最后的仓位加满,圆满实现“满仓被套”的大悲剧。

不重视仓位管理的习惯,其实是一种“赢了会所嫩模,输了下海干活”的“业余赌徒心态”,就像你去拉斯维加斯赌场,总要事先准备好一笔赌资,这笔钱是一定要花掉的,所以不管你中途赢回来多少,最后总是会全部输掉。

炒股是在高风险中博收益,就像枪林弹雨中上战场,你必须先学会几个保命法则,而仓位管理就是其中最重要的一条。

仓位管理可以更具体到开盘前的操作计划:如果明天大盘上涨,你的应对是加仓还是减仓?

这个答案,你应该脱口而出,而不是“看情况”。分析师分析市场,可以云里雾里,亦多亦空,但炒股票就是两个字,一个买一个卖,对了站着,错了倒下,这是完全无法含糊的。

所以,到底是加仓还是减仓?

新手炒股入门第一问:你想加入“剑宗”还是“气宗”?

炒股的“价值派”和“技术派” 子龙

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