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神工股份688233:国内领先的半导体级单晶硅材料供应商 有炒作的基础和风口(配资微信)

时间: 2020-03-30 08:19:01阅读: 配资公司 作者: 配资微信 字体: 打印
[导读]:神工股份688233投资注意点: 1、半导体行业一员:公司主要产品为大尺寸高纯度集成电路刻蚀用单晶硅材料,产品目前主要向集成电路刻蚀用硅电极制造商销售,经机械加工制成集成电...

神工股份688233投资注意点:

1、半导体行业一员:公司主要产品为大尺寸高纯度集成电路刻蚀用单晶硅材料,产品目前主要向集成电路刻蚀用硅电极制造商销售,经机械加工制成集成电路刻蚀用硅电极,集成电路刻蚀用硅电极是晶圆制造刻蚀环节所必需的核心耗材。公司产品主要应用于芯片制造刻蚀工艺,而非直接用于晶圆制造。

2、对标公司估值:公司主要产品为刻蚀机用硅电极及硅环等,海外并无与公司业务高度相似的可比公司,国内同行业可比上市公司中,尚无与本公司产品应用领域完全重叠的企业。基于产业链相似、行业附加值相似等因素,选择国内半导体材料制造企业上市公司江丰电子、阿石创、江化微、强力新材作为可比公司。

参照了一下,基本六七十亿总市值是合理的。

3、风险较多而且偏高:一是神工股份的生产模式就是从国外采购核心材料加工后再销往国外,国内市场份额几乎为0,中韩中日中美日韩等摩擦,非常容易出事,Q3大幅下滑六成收入是很明显的。

二是东北股。三是研发人员薪资很滑稽,不像是一家科技企业。

4、高增长的业绩:2016 年度至 2018 年度,公司主要产品销量的年均复合增长率为 128.65%,增长幅度较大,增速高于市场增速及主要竞争对手增速。公司核心产品过去几年成功打入国际先进半导体材料供应链体系,并已逐步替代国外同类产品,在集成电路刻蚀用单晶硅材料细分领域的市场份额已达 13%-15%,由公司产品制成的集成电路刻蚀用硅电极广泛应用于国际知名半导体厂商的生产流程。

5、毛利率还可以,但在持续走低。

净利率可以,基本上算比较高了。

6、西南证券说是国内刻蚀用单晶硅材料龙头,发展前景向好。经公司调研估算,目前全球刻蚀用单晶硅材料市场规模约 1,500吨-1,800吨,公司 2018 年市场占有率约 13%-15%。随着全球集成电路产业规模持续增长,集成电路制造厂商持续增加资本投入,新增刻蚀设备不断投入使用,刻蚀用单晶硅材料需求将进一步扩大,公司作为行业内龙头企业,发展景气向好。

国内领先的半导体级单晶硅材料供应商

综上:该公司成长性较强,盈利能力较好,净利润质量较高。但是行业周期风险和国内外贸易摩擦风险也不容忽视。

炒作建议:半导体行业大热,市值较小,有炒作的基础和风口。但该股不适合长期投资。评级3星

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