东方配资门户网(www.masnews.org)提供新手炒股,配资开户,在线配资炒股,配资平台等相关配资服务资讯
当前位置:在线配资炒股 > 配资公司 > 正文

光环新网:IDC+云计算供应链企业+AWS概念股(配资追损)

时间: 2020-03-31 00:03:01阅读: 配资公司 作者: 配资追损 字体: 打印
[导读]:光环新网,成立于1999年1月,以ISP(互联网宽带接入服务)业务起家,2014年登陆创业板,主营业务为互联网数据中心服务,包括 IDC及其增值服务, 并逐步通过内生发展和外延并购布局...

光环新网,成立于1999年1月,以ISP(互联网宽带接入服务)业务起家,2014年登陆创业板,主营业务为互联网数据中心服务,包括 IDC及其增值服务, 并逐步通过内生发展和外延并购布局 IDC+云计算,目前拥有AWS(亚马逊云计算服务)、阿里、美团、三星等众多优质客户。

光环 IDC 业务(包括 IDC 及其增值服务、IDC 运营管理服务)收入从 2015 年的 5.12 亿元上升至2018年的14.89 亿元,三年复合增长率 42.65%。

通过外延并购方式将光环储备 IDC 资源拓展至云计算,光环通过先外延并购获取土地资源或 IDC 资质,再逐步购买投放机柜避免收购一次性资金压力和大额商誉的形成。按照收购方式可分为三类——

1、股权收购储备土地厂房资源,如明月光学、德信致远、昆山美鸿业的收购;

2、股权收购获取客户、特定经营资产,中金云网、无双科技、亚逊新网的收购就采取这方式;

3、先实施控制,再收购少数股权,如科信盛彩和三河岩峰的收购。

2015~2018年,光环通过外延并购迅速扩大收入规模,收入复合增长率117%。

将光环拆分为IDC和云计算两块来说,首先说IDC——

IDC

2018年,光环来自北京地区的收入为 57.69 亿元,占比 96%。同时,上海地区,嘉定IDC目前最多容纳 4500 个机柜,相关IDC扩容尚未完全展开。

光环客户广泛分布于云计算、互联网、金融、保险、传媒、教育等行业,客户结构不存在单一依赖风险,并且高价值客户占比较高。从行业分类来看,金融客户占比 25%~30%,云服务提供商占比 25%~30%,IT 互联网相关占比 20%~25%,传统行业客户占比约 10%~15%。

光环近5年营收维持高增长,2014~2018年营收复合年均增长率为 140.21%。对比宝信软件、数据港,光环IDC业务收入规模始终领先。2019 年上半年,光环营收同比 +24.23%,其中,IDC业务实现收入7.46亿元,同比 +22.31%。

光环 IDC 业务毛利率水平领跑宝信软件、数据港,主要是光环经营以自建机房为主、运营水平领先。光环拓展的云计算业务毛利率水平相对较低,但自 2018 年开始已企稳。

光环三费基本较为正常,其中,研发费用增长明显,2018 年同比 +64%,此外,财务费用在 2018 年由于利息支出增长而明显提升。总体,受益收入规模的快速增长,光环期间费用率不断下降。

光环传统 IDC 业务经营现金流表现持续稳定,2014 年以来云计算业务增长,使得光环应收账款规模扩大,对经营性现金流有所影响,2019 年上半年表现为净流出。同时,光环持续投资自建或外延收购IDC资产,使得投资活动净现金流历年表现为净流出,筹资活动相应净流入。

ROE(股本回报率)水平近年来持续下行,主要是引入云计算业务导致的利润率下降所致,资产周转率与权益乘数基本保持稳定,2018 年开始,随着光环与 AWS(亚马逊云服务) 合作步入新阶段,云业务毛利率水平企稳,预计光环整体 ROE 下降趋势基本结束。

Tips:股东权益比例的倒数称为权益乘数,即资产总额是股东权益总额的多少倍,是杜邦分析法中的一个指标。权益乘数反映了企业财务杠杆的大小,权益乘数越大,说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小,财务杠杆越大。

ROE又叫净资产收益率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。

截至 2019 年半年报,光环商誉账面余额 23.98 亿,主要来自收购中金云网和无双科技。2019 年上半年,无双科技实现收入 14.24 亿元,净利润 5208.03 万元,中金云网实现收入 4.09 亿元,净利润 1.6亿元。无双科技占 19%、 中金云网占 81%。

商誉:通常是指企业在同等条件下,能获得高于正常投资报酬率所形成的价值。这是由于企业所处地理位置的优势、或是由于经营效率高、历史悠久、人员素质高等多种原因,与同行企业比较,可以获得超额利润。

中金云网从事高等级IDC外包业务和私有云解决方案,主要面向金融和政府客户,在北京地区具有较高的市占率,2015 年前5大客户分别为农行、 华夏银行、国家税务总局、新华人寿保险、北京农商银行。

政府和金融行业对于IDC等级要求高,价格敏感度较低,北京地区符合条件的IDC供不应求,因此,对于中金云网的溢价主要给予优质的客户资源。同时,中金云网加大在IDC绿色节能方面的研发投入,不断降低能耗,减少机房运行成本,进一步提高盈利水平。

价格敏感度:表示为顾客需求弹性函数,即由于价格变动引起的产品需求量的变化。

无双科技从事广告托管业务、营销优化业务, 并基于 SaaS 平台的 SEM 营销优化产品授权广告主使用。无双科技的 SEM 技术解决方案在行业中处于领先地位,为百度、搜狗、360 等搜索引擎的重要代理商和合作伙伴。

2015~2017 年,无双科技、中金云网累计净利润业绩承诺分别完成率为121%、104%, 基于中金云网客户需求稳定、无双科技市场份额稳定,出现商誉减值的可能性较小。

云计算

光环云计算及相关服务由两部分组成,分别为 AWS 北京和无双科技。光环是 AWS的北京运营方,同时,为光环提供 IDC、服务器、宽带等基础资源。

自2015年收购无双科技后,云计算业务收入从 2015 年 0.15 亿元上升到 2018 年的 43.76 亿元,占光环主营收的 72.91%。

光环运营 AWS 云服务后,不断加强研发,2018 年,光环 AWS 云计算服务收入 2.97 亿美元,同比 +33.8%, 保持快速稳定增长,AWS 云服务在收入总额中占比 35%,成为公司最主要的收入来源之一。但与 AWS 全球快速扩张相比,光环的收入增速偏低,一方面由于西云数据的收入分流(2017年12月,西云数据成为亚马逊在中国的第二个运营合作伙伴。),另一方面也反映中国市场巨大的增长空间。

国内用户与美国相比缺乏长时间的使用习惯和技术背景积累,往往更喜欢“全面打包式的解决方案”而不是“百宝箱式的工具库”,使用简单、容易上手的阿里云、腾讯云更容易迅速占领市场。

另一方面,以北京区域同等配置按需计费的计算型、通用型和 GPU 服务为例,AWS 价格分别比阿里云贵 20%、58%、200%。但随着更加专业化且追求极致服务体验的客户比重增加,AWS 有望获得更多青睐。

云计算为传统 IDC 企业发展的最大驱动力,云计算是对传统 IT 模式的颠覆,目前尚处于初期阶段,尚未看到明显天花板,作为云计算底层基础设施的 IDC 行业,同样具备广阔发展空间。

2018 年中国公有云市场规模为 329 亿元,2015 年以 来年复合增长率55.11%,未来增速有望保持在 30%以上,继续高于全球水平,2021 年将达到 903 亿美元。IDC是云计算的核心基础设施,需求有望持续受益。

5G 时代,带宽明显提高,新兴应用起量,数据 流量将进一步增长。

近期云计算板块都涨了得很厉害,估值很高,是否能介入,从光环新网、宝信软件、浪潮信息、中新赛克的走势来看,目前是符合预期的。目前市场追求确定性,见到订单、利润,估值才能大幅上升,看星网锐捷,拿到移动大单、高端交换机有所突破,股价也随之上涨。

但,企业估值受商业模式、业绩增速和行业发展阶段影响较大。而估值的高低,也从来不是看市盈率的数值这么简单。

流量肯定是5G的大需求,去年5G带领了“基站基建”一波涨幅,今年“流量基建”应该要走起,换句话说,流量将爆发,并带旺云计算板块。

光环新网北上资金由2019年一季报持仓的1.84%到今天的8.31%,也就是说在近一年间慢慢收集筹码,上涨是迟早的事。年前光环也公布了2019年度业绩预告,预计净利润为8~8.5亿元,同比 +19.86~27.35%。

不过,刚好今天云计算部分个股开始有调整,包括光环、宝信、用友,但云计算的大趋势没改变。

可能你还喜欢

版权保护: 本文由 在线配资炒股 原创, 字数共:3319字,转载请保留链接: http://www.masnews.org/pzgs/1602.html

本文标题:光环新网:IDC+云计算供应链企业+AWS概念股(配资追损)

相关文章
说点什么吧
  • 全部评论(0
配资平台负责人东方不败
男,文化程度不高性格有点犯二,已经20来岁至今未婚,闲着没事喜欢研究各种股票项目,资深技术宅。
  • 文章总数
  • 183827354访问次数
  • 建站天数
  • 十大配资平台

    名称 是否靠谱 网址
    网上配资炒股公司 访问
    期货平台大全 访问
    1号股票配资网 访问
    专业期货配资门户 访问
    股票配资平台 待验证 访问
    炒股知识网 待验证 访问
    炒股论坛网 待验证 访问
    在线配资公司 待验证 访问
    股票配资开户 待验证 访问
    新浪财经 待验证 访问

    友情链接