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国庆阅兵军工龙头概念股全解析,军工板块龙头有哪些?(隐形配资)

时间: 2020-04-01 00:26:01阅读: 配资公司 作者: 隐形配资 字体: 打印
[导读]:游资偏好哪类题材股? 1、题材有想象力。有想象力的题材才能讲故事,比如一个普通的碗价值几块钱,但是若这个碗是古代哪个妃子用过的,那这个碗就是古董了,价值千万。 2、把握题...

游资偏好哪类题材股?

1、题材有想象力。有想象力的题材才能讲故事,比如一个普通的碗价值几块钱,但是若这个碗是古代哪个妃子用过的,那这个碗就是古董了,价值千万。

2、把握题材龙头股。游资往往喜欢炒作题材对应的龙头股,而且对龙头股的炒作十分疯狂,比如前段时间5G龙头股东方通信上涨超过10倍!游资喜欢炒作龙头股是因为大部分投资者的怕高心理导致不愿跟风反而便于游资控制筹码。游资选择龙头股的时候往往会选择股本较小的个股。

由于2019年是建国70周年,在我国10年一大庆已是惯例,有史以来最大的大阅兵将在今年举行,所以今年国防军工板块还是有很多投资机会的。

如何通俗地理解国防军工?

国防军工关系着国家安全,包括海陆空三军,国防军工从行业分类来看,主要包括核工业、航空工业、航天工业、船舶工业、兵器工业这五个大基本类别。

国防军工的特点有哪些?

1、确定性投资机会。

2019年,军工板块是除5G板块外的另一大确定性投资机会。原因包括国防预算增加、政策支持、军工改革、科创板_上市预期、业绩增长和70周年庆等。

2、估值处于低位。

军工板块经过3年左右的调整,行业估值现处于低位。

国防军工的前景怎样?

军工属于国家级制度红利,目前很多军工产业并没有市场化,未来随着军民融合、军工资产证券化以及军工企业在科创板上市,未来军工企业市场规模的快速增长是可以预见的

军工股龙头已经翻倍,这些“概念股”会是下一个印钞机?国防军工各领域代表上市公司有哪些?以及国防军工板块龙头有哪些?

从2019年军工板块的半年报表现看,很多公司业绩出现了明显改善,行业拐点很可能即将来临!

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业绩转好,行业拐点可能来临

1)利润表:盈利能力明显改善

从盈利方面看,2019年上半年,申万军工板块共实现营收1589.39亿元,同比增长8.26%,归母净利润82.12 亿元,同比增长31.82%。同时,毛利率、净利率都有提升,盈利能力明显改善。

(图:军工行业毛利率、净利率变化情况;来源:安信证券)

2)资产负债表:订单及交付量明显增多

由于军工行业是典型的订单驱动、以销定产的行业,资产负债表上的变化更能说明问题。

存货:反映增长预期。19年上半年军工板块(扣除船舶行业)存货增长17.42%,尤其是在产品增速较快,说明未来1-2个月内订单充足;

应付款项:反映军工企业为满足订单生产向上游采购的情况。19年上半年整体增长3.82%,说明订单有所增加;

应收账款:19年上半年同比增长7.72%,说明订单交付增多;

预收账款:反映在手订单情况。19年上半年同比减少15.75%,主要原因为航空板块推进“均衡生产”导致交付确认节奏变化,大量预收账款被转化为收入确认;

从资产负债表各个项目看,应收增加、预收减少——军工企业订单交付增加;存货、应付增加——未来的订单交付量也大概率会增长。加之军工行业整体盈利能力改善,板块基本面出现了明显好转。

3)行业风口不远了

除了军工企业自身经营明显改善,需求端的风口也即将到来。

首先是军费,中国军费近些年持续增长,且装备费占比越来越高,军事装备的需求正在快速增长。而今明两年又是十三五计划收尾阶段,五年计划预算执行具有“翘尾”特点,收尾阶段需求会明显增加。

其次,军队实战训练强度提高也将带来装备维修、更换需求的增长;

最后,2015年开始的军改导致订单延迟、回款周期延长的影响,如今已经基本消除,这一点从资产负债表的变化就可以看出来。

公司经营改善+行业需求即将爆发,整个军工行业的风口已近在眼前。

2

细分领域出现分化,有些领域不咋地!

虽然军工整体业绩向好,不过如果细分到各个子行业,分化却很明显。

1)航空——均衡生产立了大功

军工板块的高增长,主要是由航空板块贡献的,这与行业内广泛推行“均衡生产”分不开关系。

所谓均衡生产,就是各个生产单元按照预先制定的生产计划,完成大致相等的工作量,没有时紧时松、赶工突击的现象,这样可以最大限度避免产能闲置、生产混乱。

航空板块推行这种改革,加之部队换装速度加快,业绩均大增,尤其是航空主机厂(中航沈飞、中直股份、中航飞机)合计营收328.73 亿,同比增长32.08%,归母净利18.58亿,同比增长103.55%。费用率、净利率也有明显改善。

2)航天——军品尚可,民品拖累

航天板块上半年营收、净利双降,不过亏损业务以民品为主,尤其是权重股——航天通信的手机代工业务大亏31.71亿。如果剔除民品业务,航天板块仍有5%左右的业绩增长。

对航天板块,应该关注聚焦主业的公司。

3)兵器——军品成长不足,民品拖累业绩

兵器板块整体营收下滑1.16%,主要是板块内凌云股份的汽车业务下滑拖后腿。核心兵器业务近些年毛利率一直在下滑,国家对陆军装备的投入一向长期、稳定,相关公司业绩稳健,但成长性一般。

4)船舶:军船前景不明,民船还拖后腿

船舶板块上半年营收同比增长4.34%,归母净利增长34.4%,看似不错,不过不要被表面现象蒙蔽了。两大权重:中船防务获得搬迁补偿12.48 亿元扭亏,中国重工处置非流动资产获利9.93亿元净利大涨,但主业惨淡。

未来军船提货存在不确定性,收入无法保证。民船售价低迷但钢价高企,盈利水平一直很低。

整个船舶制造业仍处于不景气周期,机会不是很多。

5)信息化——军品定价可能受冲击,民品拖后腿。

信息化板块上半年收入降低3.97%,也是杰赛科技、特发信息、南京熊猫等公司的民品业务拖累。但军品业务占比较大的海格通信、振华科技、航天发展等公司都实现盈利。

总结来看,五个细分行业的上半年业绩表现已经能说明问题:航空板块已开启景气周期,船舶仍低迷,兵器成长不足,而分化严重的航天和信息化板块都因民品业务拖累业绩,聚焦军品的公司(大多为国企央企)表现较好。

(图:2017-2019Q2 军工行业分企业属性的归母净利增速对比;来源:国盛证券)

所以,在后面的军工行情中,是选择聚焦军品的国企?还是业务分散的民参军?显然前者业绩确定性更高!

此外,如果从产业链角度来说,下游需求增加,首先利好的是主机厂,再传导至中游配套厂商、上游材料及元器件,而材料和元器件因为用途广泛,客户众多,业绩也可能迎来大增长,相比之下夹在中间的配套厂商则话语权最弱。

3

最受益的个股

说了这么多,军工行业的选股思路已经明确:

细分行业上,航空为首选,兵器成长性一般,船舶业绩难有改善。而分化严重的航天、信息化板块要避开民品占比多的民参军公司,关注聚焦军品的国企。

产业链上,主机(核心装备)业绩确定性最高,新材料、元器件成长性最强。

下面划重点——军工风口上业绩可能爆发的公司:

航空+主机+国企:中直股份、中航飞机、中航沈飞、航发动力

信息化+国企:中航光电、航天电器、中航电子、振华科技

信息化+民参军:鸿远电子、火炬电子、高德红外

新材料+技术突破:菲利华、光威复材;

兵器龙头+国企:内蒙一机

在后面的军工专题中,这些公司会被一一具体分析,谁能在风口上飞得最高?

1、核工业类代表公司:中核科技、中国核电、中国核建;

2、航天工业类代表公司:中国卫星、航天机电、航天动力、航天电子、航天长峰、航天信息、航天科技;

3、航空工业类代表公司:洪都航空、成发科技、中航重机、中航光电、中航三鑫、中航地产;

4、船舶工业类代表公司:中国船舶、钢构工程、中船防务、中国重工;

5、兵器工业类代表公司: 北方国际、北化股份、长春一东、北方股份、北方创业、中兵红箭、西仪股份、东安动力、中国嘉陵;

6、军工融合类代表公司:航天科技、天和防务、银河电子、日发精机、新朋股份、方大化工、杭齿前进;

7、科研院所改制类代表公司:国瑞科技、杰赛科技、四创电子、航天机电、航天长峰、中国卫星、航天科技、航天电器等;

8、大飞机类代表公司:中航飞机、中直股份、德威新材、钢研高纳、南山铝业;

9、北斗导航类代表公司:汉鼎宇佑、七一二、盛路通信、四创电子、创元科技;

国防军工板块龙头汇总:

国内坦克总装行业上市龙头:内蒙一机

国内军用飞机和民用飞机行业. 上市龙头:中航飞机:

国内战斗机行业_上市龙头:中航沈飞

国内直升机行业上市龙头:中直股份

国内航母行业_上市龙头:中国重工

国内地面装备领域_上市龙头:内蒙一机

国内大飞机项目领域上市龙头:中航飞机:

国内航空发动机领域上市龙头:航发动力

国内军民连接器领域.上市龙头:中航光电

国内航空机电领域.上市龙头:中航机电

国内战略武器装备领域上市龙头:航天电器

国内军民电测领域上市龙头:中航电测

重点说一下,次新股鸿远电子603267:【MLCC部分大尺寸产品供需偏紧 行业需求陆续回暖】据报道,MLCC在历经了三个季度的库存消化后,随着下半年笔记本电脑、四大手机品牌厂新机上市,各电子制造厂、元器件分销商开始回补库存。一些大尺寸的MLCC如0805、0603更因备料过于保守、库存消化过头,甚至导致部分供需偏紧,第三季MLCC厂出货量或可恢复。随着前期去库存的完成及半导体行业旺季的到来,MLCC行业有望底部回暖,鸿远电子603267产业链公司盈利水平有望得到提升。(证券时报)

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