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5GETF、芯片ETF、半导体50ETF的规模是如何变大的?(配资涨停)

时间: 2020-03-29 00:18:02阅读: 配资平台 作者: 配资涨停 字体: 打印
[导读]:一文看懂,答疑解惑! 文|望京博格 今年以来,越来越多投资者开始交易ETF,但是他们未必了解ETF的运作机制。或许对于普通投资者,根本不需要知道ETF是如何运行的,只要知道5GETF、芯...

一文看懂,答疑解惑!

文|望京博格

今年以来,越来越多投资者开始交易ETF,但是他们未必了解ETF的运作机制。或许对于普通投资者,根本不需要知道ETF是如何运行的,只要知道5GETF、芯片ETF、半导体50、新能车ETF的名字就行,关键是买了能涨就行…… 关心其他的干什么?

本周仅过了两个交易日,5GETF、芯片ETF、通讯ETF的涨幅就超过10%了,网上有一个段子说:

“今年投资科技股,中间不能下车抽根烟,一旦下车就有可能再也上不来了,因为这次你做的是高铁、高铁!”接下来,望京博格还是打算用比较通俗的方式来讲讲ETF的规模是如何变大的。

一、如影随形的关系

ETF也是指数基金,而且是100%满仓的基金,因为ETF的申购赎回并不是使用现金,而是使用股票。

接着有人问,到底是成分股的价格影响ETF的价格,还是ETF的价格影响成份股的价格?其实他们两者之间是相爱相杀的复杂关系。

以半导体50为例,在行情软件里面有两条如影随形的线:黑色:ETF实时交易价格;粉丝:ETF实时“净值”简称IPOV;

假设一份ETF有两个成份股小A与小C,1股小A与1股小C可以换成1份(ETF份额)大E,那么,大E实时净值等于小A股价+小C的股价了,嗯,就是这样。经济学说:“价格围绕价值波动”;ETF领域:“价格围绕净值波动”;所以通常情况下,ETF的净值与价格是如影随形的。

二、ETF规模是如何变大的?

普通投资者基本上都是买入ETF,输入512760,根据市价买入就行了,但是这里的ETF买卖价格是什么决定呢?

最近很多QDII产品都溢价的,溢价率计算公式=ETF价格/ETF净值-1;例如,纳指100的溢价高达11.37%,如果谁可以申购这个基金,然后在场内卖出就可以赚11.37%的差价,所以很多人问望京博格如何套利捡钱?这些QDII基金溢价的原因就是美元额度用完了,基金暂停申购了,如果谁想要基金份额就只有高价买了。即便溢价,想套利也没有办法,只能干瞪眼……

同样的道理:(1)投资者在买入ETF份额的时候,只关心价格根本不看ETF参考净值IOPV,如果1.666买不到就挂1.667买……

(2)普通投资者对于某个ETF追捧会造成这个ETF的价格高于ETF参考净值,那么做市商就可以买入股票申购ETF,然后卖出ETF赚一个价差。问题来了,买入股票申购ETF的成本是多少呢,差不多就一个买股票的佣金(万1不到),而且买股票不需要缴纳印花税。而且当日申购的ETF,当日可以卖出,这样可以使得:买股票、申购ETF、卖出ETF这样操作如同抽水机一样循环起来。假设一个,ETF价格是1.001,同时ETF参考净值是1.000,这个就有0.1%价差足以覆盖做市商的成本。

看到这里,大家就明白了,如果大家一致追捧某个ETF,这个ETF的交易价格总是高于参考净值,做市商就可以不停的买入股票申购ETF份额,把ETF份额卖给那些急不可耐的投资者,然后这个ETF的规模就上涨了。

例如,最近大家偏爱芯片导致半导体50ETF的规矩迅速增加:

2020年2月11日份额是39.68亿;2020年2月24日份额是51.53亿;在十几天的时间,这个ETF份额增加了12亿份(差不多30%),同时基金净值涨幅超过10%,

根据ETF规模=ETF份额XETF净值所以最近半导体50规模飙涨……同样,如果有投资者急于卖出手中的ETF份额,

ETF价格就会低于ETF净值,

那么做市商就可以买入ETF,然后执行ETF赎回将其换成股票卖出;这样的话ETF规模就缩小了。

三、ETF价格与成份股价格关系

有人说:“因为ETF成份股的价格涨了,导致ETF价格也随之上涨。”其实,这个逻辑是错误的,成份股的价格上涨,导致ETF净值上涨,

同时推高ETF价格的上涨,否则ETF价格低于ETF净值就存在买入ETF赎回套利的空间了。同样,如果ETF的价格上涨,就会使得ETF价格高于ETF净值,使得存在申购ETF套利的空间,

这个时候做市商就会买入成份股申购ETF卖出,同时做市商买入成份股这个动作也会推高成份股的价格;太绕了,估计大家一下也明白不了。其实明白这些ETF运作关系,对于投资指数基金也没有太大作用,投资指数基金关键是选好投资标的即可,例如最近买了什么芯片、5G、生物医药、新能源ETF的都赚了……

约翰博格做过一个统计,在1980-2010年ETF投资者的年化收益是7%,普通指数基金投资的年化收益是9%,相比而言ETF投资者的年化收益还低,给出的解释是ETF交易太方便,导致投资者管不住手频繁交易,频繁交易不仅造成大笔手续费的之处,同时还有很大的踏空风险。

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本文标题:5GETF、芯片ETF、半导体50ETF的规模是如何变大的?(配资涨停)

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配资平台负责人东方不败
男,文化程度不高性格有点犯二,已经20来岁至今未婚,闲着没事喜欢研究各种股票项目,资深技术宅。
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