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投资可转债新逻辑:正股与可转债联动 大股东减持和投机套利新神器(小小配资)

时间: 2020-03-29 00:35:02阅读: 配资平台 作者: 小小配资 字体: 打印
[导读]:玩短线可转债的资金跑的比正股资金快 由于转债的玩法非常多变,结合市场整的套路满满。 ——可转债真的是套利神器,越来越多的普通投资者注意到 正股大幅拉升会带来可转债短线...

玩短线可转债的资金跑的比正股资金快

由于转债的玩法非常多变,结合市场整的套路满满。 ——可转债真的是套利神器,越来越多的普通投资者注意到 正股大幅拉升会带来可转债短线更大幅度上涨的规律,结果今天就被收割了。 ​

可转债太疯狂了,比正股成交量还大,主要没有10%的限制,7天翻倍,跌下来也快。各个板块抢钱,存量果然钱不够。这些年可转债都发了不少了,如果1/3的票都配上可转债,画面太美了。

泰晶科技今天股价从涨停价开始暴跌,跌幅超过18%,可转债则更惨,经历了临停,从最高价到最低价,跌幅35%,一天没了亏损三分之一。

而大股东们,早就在此波行情中,实现了教科书式的完美套现。大股东骚浪操作:先减持了再公告

这把只怪小散们学艺不精了,没看懂可转债的套路,为自己的无知买单!

近日,A股被华为概念股泰晶科技刷了屏,连续5天涨停,涨幅高达61%,在7月2日也是开盘涨停,近中午收盘时涨停板打开。

同时,如果投资者想买泰晶科技,但因为涨停板买不进怎么办?不怕,这不是还有泰晶可转债么?T+0而且还不设涨跌幅限制。既然一股难求,投资者就一路哄抢泰晶可转债了。

于是在6月25日泰晶科技涨停后,同时,泰晶转债当天涨幅达6.39%,成交也被激活。接下来的6月28日跟7月1日,涨幅更是达到了16.36%和28.13%。累计来看,在6月25日至7月1日这5个交易日里,泰晶转债的累计涨幅就达到84%。

这种疯狂叫人很容易想起权证,以认购权来讲,一旦正股一段时间连续大涨,必然会引发认购权证的疯狂,虽然认购权是参考正股波动而波动,但往往一个阶段炒作下来,正股的涨幅要远远小于权证的涨幅。

出现这种明显的倒挂,应该主要还是归咎于可转债的T+0操作,因为正股的强势,让可转债的资金达到了极度疯狂,可转债虽然没有权证那么高的杠杆达到短期炒作几倍的目的,但是在转股期间,价格转债价格和转股价值接近的背景下,一旦正股遭遇爆炒,其T+0的特性必然会引发一些精明的投机者的炒作,回头看,泰晶科技可转债转股期始于6.21日,炒作开始于6.25日,期间仅仅隔了一个交易日,如果说这种联动仅仅是一种巧合恐怕很难说服人,二级市场的炒作只要完成初期炒作稳定了局势,利用债权市场的T+0特性一天来回做几波,恐怕对于始作俑者来讲获得的利润要远远高于股票的收益。

那什么是可转债呢?来科普一下。

市场上有一个投资品种,通常上涨的时候跟随股票的节奏,下跌的时候参考债券的特性。这里所说的就是可转债。

可转债全名——可以转换成股票的债券

这里可以看出,可转债同时具有债性和股性。

可转债有什么特点和优势

1、T+0交易,可以当日买入当日卖出;

2、和债券一样,没有涨跌幅限制;

3、比普通债券多了一种收益来源:可以换成股票卖了,赚取股票涨幅收益;

4、牛熊通吃——熊市,可以当成债券一样拿在手里,防御性强;牛市,可以转成股票卖了,进攻性强。

5、可转债的表现一般和市场氛围有关,市场好的时候,转债上市后一般表现也好,市场不好时,也有破发的情况存在。 ​

简单举例:A上市公司发行可转债,言明债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫封闭期)之后,可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变,变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算,即以债券面额除以某一特定转换价格。

而泰晶转债2017年12月15日发行,2018年6月21日进入转股起始日,转股价设定为17.9元。

昨日泰晶科技的收盘价是28.45元/股,转债昨日的收盘价是192.02元/张。

如果昨日投资者买入泰晶转债的话,面值100元,直接转股的话将获得(100/17.9)5.59股,对应的市值为159元。

而在昨日,转债的市场价是192.02元,也就是说159块钱能买到的东西,现在已经涨到了192块钱,已经溢价太高,泰晶科技必须在今天跟明天涨停,买入可转债的小伙伴才不会亏。

但是很不幸,泰晶转债今天发生暴跌踩踏,甚至一度触发临停。

原因很简单,因为正股今天上午涨停,但突遭炸板,相比涨停价到收盘价,全天下跌近17%。

同时,泰晶转债直接从+3%到午后跌幅达到20%触发临停,最终收跌28.16%。

事实上,近日来,正股的暴涨,正是促成了转股的加速。

公开资料显示,6月25日第一次涨停后,转股数就开始暴增,截至6月27日,累计转股数量暴涨至326万。

而截止2019年6月30日,累计共有70,945,000 元“泰晶转债”已转换成公司股票,累计转股数为 3,962,863 股,占可转债转股前公司已发行股份总额的 2.50%。

为什么今天泰晶科技的股票跟可转债都发生暴跌,其中,还实控人的一个骚操作,减持了再公告。

7月2日,泰晶科技早间发布公告称,控股股东和实际控制人喻信东先生、喻信辉先生等通过上海证券交易所交易系统减持其所持有的泰晶转债合计215,010张,占发行总量的10.00%。

大股东大幅减持可转债和正股下跌重压下,泰晶转债开盘上冲至209.9元后全面走低,最终收盘跌至137.94元,下挫28.16%,吞没了近期大多数的上涨。

而根据交易所规定,持有上市公司已发行的可转换公司债券20%及以上的投资者,其所持公司已发行的可转换公司债券比例每增加或减少10%时,应当在事实发生之日起两个交易日内履行报告和公告义务。

也就是说,股东减持股票得提前公告,但减持可转债的话,可以卖了再来公告。

而这种减持新套路,也逐渐被其他公司重视起来了。

7月2日晚间,上市公司和而泰发公告称,控股股东、实际控制人刘建伟先生及其一致行动人创和投资于7月1日减持了和而转债100万张,占发行总量的18.28%。

一个投资可转债套利的新逻辑:正股与可转债联动

可转债是T+0操作,没有涨跌幅限制(有熔断),与正股走势密切相关,不排除有资金利用可转债引导股价,甚至双向驱动套利。可转债的价格主要由正股决定,两者呈现正相关关系,转股价决定了转股期内可转债与正股之间有无套利空间。这是一个新逻辑,值得重视,含转债的个股多一个炒作理由。

可转债有债券和股票的双重属性,从转股溢价率相对低(股性强)的可转债入手,趋势良好,正股基本面及趋势也不错,看正股与可转债的联动机会。

可转债主要关注正股强势涨停,转债低溢价,明天正股大概率还会板的那种。或者正股发生雷,连续一字跌停,转债也必定暴跌。正股有人撬地天板此时还不如撸转债,当天可以抄底卖掉。

还有一种情况是正股转债双双停牌,复牌时正股发生重磅利好,比如重组或其它大利好可以预测正股会翻倍,这时候转债当天开盘有机会,哪怕涨幅达50%也可以搞,这里有时候会有预期差。

简单找几个供参考,大参林(参林转债)、伟明环保(伟明转债)、桐昆股份(桐昆转债),都按中线考虑了。

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你必须知道这3个“核心条款” 段狼

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